(Roma 25 septembre 2020). Dans une décision qualifiée d ‘«inattendue», la banque centrale turque a relevé les taux d’intérêt de deux points, de 8,25% à 10,25%. L’objectif est de freiner la faiblesse du taux de change de la livre et de contenir l’inflation.
Une décision similaire n’a pas été prise depuis 2018 et fait suite aux préoccupations croissantes concernant la détérioration continue de la livre par rapport au dollar américain. L’institution turque a déclaré qu’elle continuerait d’utiliser tous les moyens disponibles pour maintenir la stabilité des prix et préserver la stabilité financière. Cela a été annoncé le 24 septembre par le Comité des « Turkiye Cumhuriyet Merkez Bankas », après que les taux de référence ont été maintenus constants pendant trois mois consécutifs, avec une date d’accès de 50 points de base en mai et avril.
Le 24 septembre, la valeur de la devise turque a continué de baisser, atteignant un nouveau plus bas historique de 7,71 contre le dollar. Cependant, peu de temps après l’annonce de la Banque centrale, elle a gagné un point de pourcentage. Au cours des 17 derniers jours, la livre a subi une baisse persistante, atteignant un plus bas record face à l’euro, le pari était d’environ 9 livres. Par rapport au dollar américain, en revanche, depuis le début de 2020, la devise turque a chuté d’environ 22%, ce qui en fait l’une des devises les moins performantes au monde. Une dévaluation similaire, d’une part, favorise les entreprises exportatrices, mais d’autre part, met en difficulté la plupart des entreprises turques restantes, qui ont des revenus en monnaie locale et ont contracté des dettes en devises fortes. Face à ce scénario, l’agence de notation Moody’s a dégradé la note de la dette de la Turquie à «B2», compte tenu de la situation de vulnérabilité extérieure et de l’érosion des réserves budgétaires.
Le président turc Recep Tayyip Erdogan s’oppose aux taux élevés, les considérant comme «la mère et le père de tous les maux», et a appelé à plusieurs reprises à leur baisse, afin de stimuler la croissance. En 2019, le chef de l’État a limogé le gouverneur de la Banque et nommé Murat Uysal, et sous sa direction, les taux d’intérêt ont été abaissés neuf fois. Cependant, selon certains, la décision du 24 septembre « suggère que la Banque centrale a cédé au marché », consciente de la nécessité d’agir pour éviter une dévaluation désordonnée et une éventuelle crise de la balance des paiements. «Ils ne sont pas encore sortis du danger, mais ils se sont donnés une chance de se battre», a déclaré Timothy Ash, analyste de presse chez « BlueBay Asset Management ».
Un autre analyste de marché Haitam al-Jundy a prédit, comme Moody’s, une possible crise de la balance des paiements, tandis que les institutions d’Ankara sembleraient incapables ou peu disposées à résoudre ces problèmes de manière adéquate. Par ailleurs selon al-Jundy, la situation économique actuelle en détérioration continue, est une conséquence des politiques adoptées par la Banque centrale depuis 2008, lorsque la livre a perdu un tiers de sa valeur. Pour l’analyste, la première erreur de la part de l’institution centrale turque est de réduire les taux d’intérêt plus que le niveau requis provoquant une réduction des taux d’inflation. La deuxième erreur est liée à l’expansion du crédit, visant à augmenter les taux de crédit pour les familles et les entreprises. Cependant, selon al-Jundy, les taux de prêt ont atteint des niveaux record, causant des problèmes supplémentaires de dépenses et dans l’augmentation des importations.
Dans ce contexte, l’inflation est donc passée à 11,77% en août contre 11,76% en juillet, mais ces dernières années, elle est restée constamment à deux chiffres. Cela signifie que la Turquie a un taux d’intérêt réel négatif, où les dépôts bancaires et les obligations perdent de la valeur au fil du temps, forçant les investisseurs à quitter le marché et les citoyens turcs à convertir leur livre en Dollar ou en €uro. À cet égard, il a été souligné que les investisseurs étrangers ont retiré 7 milliards de dollars du marché obligataire et 4 milliards de dollars du marché boursier au cours du premier semestre 2020.
Pendant ce temps, la Turquie est restée au centre des différends avec la Grèce et Chypre, dans lesquels l’Union européenne est également intervenue. Ceux-ci concernent le contrôle et les droits miniers dans la région de la Méditerranée orientale et en particulier, la délimitation des plateaux continentaux respectifs. Ankara est accusé d’avoir mené des « gestes provocateurs » en raison des activités d’exploration et de forage énergétique menées dans les eaux contestées de la région. Dans ce contexte, le 21 septembre, l’UE a gelé les avoirs de la compagnie maritime Avrasya, dont le cargo Cirkin a été impliqué le 10 juin dans un accident militaire avec la Marine française en Méditerranée (au sein de la Mission IRINI, NDLR).
Piera Laurenza. (Sicurezza Internazionale)